בס"ד
סקירת שוק 18/03/2019
השוק השבוע
שוק המניות האמריקאי התעופף בשבוע האחרון כשבפרונט עדכונים מעודדים משיחות הסחר בין סין לארה"ב.
" ישנן פחות סיבות למכור ויותר סיבות לשבת על הידיים בסבלנות ולהמתין"
במהלך השבוע מדד הדאו ג'ונס עלה 1.6%, על אף ההתרסקות של מניות חברת בואינג בצל התרסקות מטוס ה-737 מקס וקרקוע ברחבי העולם של צי המטוסים מאותו דגם. ה-S&P500 טיפס 2.9% ומדד ה-Nasdaq עלה 3.8%. גם מחירי אג"ח ממשלתי טיפסו לקראת פגישת הפד ונכון לסוף השבוע תשואת אג"ח ממשלתי לשנתיים עומדת על 2.44% ול-10 שנים עומדת על 2.59% .
אחד הסיפורים המדוברים מהשבוע הוא כמובן ההודעה על כך שחברת Nvidia מתכוונת לרכוש את מלאנוס הישראלית לפי שווי של 6.9 מיליארד דולרים, המשקף מחיר של 125$ למניה , זאת לאחר שגם חברת אינטל ניסתה למשוך את מלאנוקס אליה. מדובר בעסקה הגדולה ביותר של חברת Nvidia אי פעם והיא צפויה לסגור את העסקה עד סוף שנת 2019.
מרווח הנשימה של השוק נותר מספק וממשיך ולתמוך בהתנהגות המחיר של המדדים ובעוד מניות ה-FAANG עדיין רחוקות מלקבוע שיאים חדשים, מניות חברת מייקרוספט (MSFT) , ש'מתחרה' על תואר החברה הגדולה בעולם, כבר הספיקה לסמן שיא כל הזמנים חדש ביום שישי האחרון.
בשבוע אחד בלבד, התמונה התכנית השתפרה מאוד. התיקון שקדם בתחילת החודש איפשר למדד לפרוץ פעם נוספת את רמת ה-2800, וכפי שהוזכר בסקירה הקודמת – ככל שהמדד ממשיך להיסחר מעל הממוצע נע של ה-200 יום שלו, כך מתחזקת האינדיקציה להמשך תנועה מעל הממוצע והתרחיש העתידי מתבהר.
חברת Bespoke מציגה מפת ביצועים מתחילת השנה:
המדדים זינקו מעל 20% מהשפל של סוף דצמבר 2018, וניתן לראות שכל המדדים האמריקאים מציגים תשואה דו ספרתית מתחילת השנה – מחברות בעלות שווי שוק נמוך לגבוה, ערך וצמיחה. מבט על הסקטורים מציג ביצועי חסר משמעותיים בסקטור הבריאות (6.73% מתחילת השנה) כאשר סקטור הטכנולוגיה מוביל בעוצמה (הרבה בזכות חברות התוכנה ומגזר המסמיקונדקטורים). בגזרה הגלובלית שוק האקוויטי הסיני מציג ביצועים מרשימים מתחילת השנה בעוד גם בזירה האירופאית הביצועים צמודים לרף הדו ספרתי.
התמונה הטכנית
3 'תיקונים בריאים' בלבד התרחשו בשווקי המניות בארה"ב מאז המשבר הגדול של 2008 :
- הראשון בשנת 2011, אז תיקן מדד ה-S&P500 כ-20% במהלך חצי שנה.
- שנת 2015-2016 אז השוק תיקן כ-14% במשך כמעט 9 חודשים.
- 2018 בואך 2019 , תיקון של כ-20% שארך כ-3 חודשים, אם כי התיקון עדיין לא הסתיים באופן רשמי.
שווקים גלובליים
השווקים הגלובליים מסמנים שינוי קרוב – שינוי חיובי.
על בסיס חודשי, התפוקה התעשייתית בגוש היורו התרחבה ב1.4% בחודש ינואר , מול צפי של הכלכלנים להתחזקות של 1.0%. על בסיס שנתי, תפוקה תעשייתית ירדה ב1.1%, אז זהו אחוז אחד לחיוב ביחס לציפיות.
בסין, מכירות קמעונאיות צמחו ב-8.2% בעוד התפוקה התעשייתית צמחה ב5.3% על בסיס חודשי (האטה ביחס לעליה של 5.7% בחודש שקדם).
בבריטניה מקווים להתבהרות לגבי איך מתי ואפילו אם הפרידה של בריטניה מהגוש תקרה. לאחר 3 הצבעות במהלך השבוע האחרון, נותרנו פחות או יותר באותו המקום בו התחלנו. למען האמת, 3כמעט שנים עברו מאז ההצהרה על הברקזיט בשנת 2016.
רווחי חברות
עונת הדוחות הסתיימה באופן כללי – פחות מ-30 חברות יפקדו את יומן הדיווחים בכל יום במהלך החודש הקרוב. המספרים המסכמים את העונה מציגים תמונה בה מעל 60% מהחברות המרכיבות את מדד ה-S&P500 סיפקו תוצאות מפתיעות לטובה בשורת הרווח למניה וגם בשורת המכירות. לקראת הרבעון הראשון של 2019 צופים האנליסטים דעיכה בצמיחה של רווחי החברות (כנראה בעקבות ההאטה הגלובלית). מכפיל הרווח העתידי (12 חודשים) של מדד ה-S&P500 עומד על 16.3 כאשר הממוצע בחמשת השנים האחרונות עומד על 16.4 והממוצע ב-10 השנים האחרונות עומד על 14.7.
הפדרל ריזרב
הריבית חוזרת לשולחן הדיונים והשבוע הפדרל ריזרב ידווח את החלטותיו ב-20 במרץ עמוק בתוך יום המסחר. האירוע הזה יתפוס מן הסתם את קדמת הבמה במהלך השבוע הקרוב אם כי שעון הפד מרמז כי השוק מתמחר סיכוי של 30% להעלאת ריבית.
השבוע הקרוב
היומן הכלכלי דל יחסית אך האירוע העיקרי השבוע , כפי שהוזכר, הוא פגישת הפד, החלטת הריבית וכמובן מסיבת העיתונאים שתבוא לאחר מכן – ביום רביעי ה-20 למרץ.
בין החברות הבולטות הפוקדות את יומן הדיווחים השבוע : טילראי ממגזר הקנאביס (TLRYׂ) , אוברסטוק (OSTK) , מיקרון ממגזר הסמיקונדקטורים (MU) , נייקי (NKE) , ג'נרל מילס (GIS) , טיפאני (TIF) וג'ינקו סולאר (JKS).
הבנה ומומחיות בשווקי ההון הם קריטיים עבור האופק הפיננסי שלכם. לקביעת פגישת ייעוץ עם המומחים שלנו (בחינם!) , אתם מוזמנים לפנות בטלפון >>> 03-9629627
גולד ניהול פיננסי
——-
אין באמור בפוסט משום ייעוץ או שיווק השקעות ואין בו בכדי להיות תחליף לייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.